Definir una estructura financiera óptima para una empresa del sector de la construcción mediante el análisis del costo de las fuentes de financiamiento para aumentar el valor de la empresa
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Resumen en español
EL proyecto inicia con una revisión de las teorías sobre la estructura de capital y la relación que existe entre el nivel de endeudamiento, el costo del capital y el valor de la empresa. Se parte del supuesto que el valor de la empresa tiene relación con el costo de las fuentes de financiamiento y el costo del patrimonio, la decisión de cómo financiarse no es fija en el tiempo ni se determina una sola vez, sino que es dinámica, y debe definirse en función de: El costo de la deuda, el costo del patrimonio. Para aceptar o rechazar la hipótesis, se plantea una estructura optima, mediante la aplicación de un modelo de simulación en los que se identifican unas variables de entrada y salida, para la simulación y optimización de la estructura de capital, a través de la utilización de un modelo financiero que permita incluir el beneficio tributario, el impacto del riesgo del sector, el riesgo país, el riesgo tamaño de la empresa, efecto inflacionario y así estimar el escenario más eficiente de estructura de capital que agrega valor a la empresa. El resultado final de este estudio muestra que si la empresa opta por la estructura financiera propuesta, agrega valor, sin embargo existen barreras, voluntarias e involuntarias frente al endeudamiento. PALABRAS CLAVES: Estructura de capital, costo de las fuentes de financiamiento, estructura financiera Optima, Valor de la empresa.
Resumen en ingles
The project begins with a review of theories about capital structure and the relationship between the level of indebtedness, the cost of capital and the value of the company. It is assumed that the value of the company is related to the cost of the sources of financing and the cost of equity, the decision on how to finance is not fixed in time nor determined once, but is dynamic, and Should be defined in terms of: The cost of debt, the cost of equity. In order to accept or reject the hypothesis, an optimal structure is proposed, through the application of a simulation model in which input and output variables are identified, for the simulation and optimization of the capital structure, through the use of A financial model that allows to include the tax benefit, the impact of sector risk, country risk, company size risk, inflationary effect and thus estimate the most efficient scenario of capital structure that adds value to the company. The final result of this study shows that if the company opts for the proposed financial structure, it adds value, however, there are barriers, voluntary and involuntary to the debt. KEY WORDS: Capital structure, cost of financing sources, Optima financial structure, Value of the company.